Entain double desvalorizada pela Goldman Sachs devido ao círculo ativista
A Entain (OTC: GMVHF) sofreu uma dupla desvalorização por parte do Goldman Sachs, com o banco a desvalorizar as acções de jogo de "compra" para "venda" na noite de segunda-feira.
O Goldman Sachs reduziu o seu preço-alvo para os proprietários da Ladbrokes em 43,4%, numa descida para "Hold", mas admitiu que estava errado em relação às acções. O banco também citou a fraqueza no negócio online da Entain como uma das razões para o rebaixamento, que o operador disse em setembro ser o culpado pela fraca orientação da receita líquida de jogos de 2023 (NGR).
Agora esperamos que a Entain espere um crescimento online negativo no quarto trimestre de 2023 e no primeiro semestre de 2024, retornando ao crescimento positivo apenas no segundo semestre de 2024. " escreveu Ben Andrews, analista da Goldman Sachs.
A Goldman Sachs acrescentou que o aumento da concorrência, a sorte dos apostadores no terceiro trimestre e as questões regulatórias estavam entre as razões para o corte na previsão de lucro da Entain. O operador concordou recentemente em pagar 729 milhões de dólares ao HM Revenue and Customs (HMRC) para resolver alegações de suborno relacionadas com operações anteriores na Turquia. A empresa deixou o país em 2017.
Andrews reduziu as previsões de ganhos por ação da Entain para 2024 e 2025 em cerca de 30%.
A BetMGM está a ser afetada pela Entain
A BetMGM, na qual a Entain detém 50%, também exerceu uma pressão crescente sobre o desempenho do operador. Uma joint venture 50/50 entre a Entain e a MGM Resorts International (NYSE: MGM) está a perder quota de mercado para a DraftKings (NASDAQ: Code: DKNG) e a FanDuel.
Para piorar a situação, enquanto a DraftKings e a FanDuel estão a solidificar o seu duopólio, a concorrência pela restante quota de mercado está a intensificar-se com a Bet365 a expandir a sua presença nos EUA e com a ESPN Bet e a Fanatics a entrarem recentemente no mercado.
Anteriormente, a Goldman Sachs previa que a BetMGM atingisse uma rendibilidade significativa em 2024 e que, potencialmente, devolvesse capital à Entain e à MGM. Andrews espera agora que a Entain e a MGM reinvistam na empresa quaisquer lucros que a BetMGM obtenha em 2024.
Esta pode ser uma das razões pelas quais alguns analistas estão a instar a Entain a considerar a possibilidade de procurar alguma forma de compromisso em relação à BetMGM, incluindo possivelmente a simples alienação da sua participação na unidade à MGM. No mês passado, na Global Gaming Expo (G2E), em Las Vegas, a CEO da Entain, Jette Nygaard-Andersen, disse aos participantes que a joint venture não durará para sempre, mas ainda não se sabe se a empresa de jogos planeia sair da BetMGM. curto prazo.
A despromoção pode ser uma motivação para os activistas da Entain
A dupla desvalorização das acções da Entain por parte da Goldman Sachs surge dias depois de ter sido anunciado que a Dendur Capital e a Sached Heam Capital, dois hedge funds sediados em Nova Iorque, tinham assumido participações significativas nas acções.
Os gestores de activos deixaram claro que eram activistas, instando o conselho de administração da Entain a dar um lugar ao fundador da Eminence Capital, Ricky Sandler. A Dendur Capital e a Sached Heam também querem que o conselho de administração dê a Sandler a oportunidade de ajudar a preencher outros cargos de diretor em aberto.
Thomas, do Goldman, também citou o enfraquecimento do perfil do fluxo de caixa livre da Entain, o que poderia encorajar ainda mais os investidores activistas a pressionar para a venda da empresa, o que Thomas vê como um grande "risco de alta" para as acções.
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Fonte: www.casino.org